??樂居財經 鄧如菲 12月21日，深圳市麥士德?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“麥士德?！保┡妒状喂_發行股票并在創業板上市招股說明書（申報稿）。

??近年來，隨著我國人口紅利的消失，勞動力成本持續上升連帶企業用工成本增長；同時，由于我國中西部經濟發展加速，其勞動薪酬水平與東部沿海地區相比差距逐漸縮小，一定程度上導致企業可用工人員的分流。麥士德福業務規模的快速擴張亦擴大了用工需求，報告期內各期麥士德福計提的應付職工薪酬分別為10,201.01萬元、10,996.17萬元、13,566.22萬元和6,717.47萬元，主營業務成本中直接人工成本金額分別為3,069.79萬元、3,527.92萬元、4,517.36萬元和2,211.09萬元，金額較大且整體呈上升趨勢。如果勞動力成本持續攀升，將對公司的盈利能力產生不利影響。

??2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，麥士德福加權平均凈資產收益率分別為13.57%、20.60%、11.13%和 7.40%。本次公開發行股票募集資金到位后，發行人凈資產將大幅度增加。由于慕集資金投資項目從開始建設到投產，再到產生經濟效益需要一定的時間，發行人凈利潤的增長速度在短期內將低于凈資產的增長速度，存在發行后凈資產收益率下降的風險。

??報告期內麥士德福專注于熱流道系統、精密注塑模具和注塑制品的研發、設計、生產和銷售。公司秉承“以客戶需求為導向，以技術研發為核心”的經營理念，堅持“品質制造”的工匠精神，通過持續創新，致力于發展成為國內技術領先的熱流道系統、精密注塑模具和注塑制品專業一體化的生產服務商。