??文/樂居財經 楊宏彬

??在地產圈，晨曦基金（全稱“上海晨曦股權投資基金管理有限公司”）曾是一支自帶網紅光環的地產系基金管理人。

??這一份“網紅光環”，多是由創始人為其加持的。晨曦基金由旭輝的林氏三兄弟聯手創辦。依靠旭輝和林氏三兄弟的強大朋友圈，晨曦基金不僅壯大了自身地產朋友圈，還結交了眾多資本圈“朋友”，坐上了中國房地產私募基金領軍者的寶座。

??不過，隨著近年來地產行業的下行，晨曦基金也有所式微。而在旭輝流動性爆發不久后，林氏三兄弟也從晨曦基金中逐步隱退。

??2月13日，樂居財經獲悉，晨曦基金的最終受益人從“林中、林峰”變更為“周昕宇、林峰、陳佳穎”，林峰的最終受益股份比例從“59.4724%”下降到“30%”，實際控制人從“林峰”變更為“周昕宇”。據了解，周昕宇為晨曦基金總裁。

??企查查顯示，晨曦基金的直接股東為海南晨曦投資有限公司（下稱“海南晨曦”），持股100%。本次晨曦基金的最終受益人及實際控制人變化，和海南晨曦的股東變化有關。

??隱退

??據查，海南晨曦原是由穆諾（海南）投資合伙企業（有限合伙）、上海旭輝企業發展有限公司、共青城曦鴻投資合伙企業（有限合伙）分別持有45.9005%、44.1004%、9.9991%。

??2月12日，上述三位股東同時退出海南晨曦，取而代之的是上海穆資企業管理有限公司、上海穆晨商務咨詢有限責任公司、上海匯逸匯企業管理有限責任公司，分別持股40%、30%、30%。

??海南晨曦原來的3名股東的股權，幾乎掌握在林氏三兄弟的手中。除去三人外，僅有周昕宇在共青城曦鴻持有2%，龔雁在穆諾（海南）中持有0.8%。

??而經過這一次海南晨曦的股東變更，林中及林偉兄弟已經直接從晨曦基金中退出，僅剩下林峰持有部分股權。

??據查，海南晨曦新的三名股東中，上海穆資是由林峰、周昕宇、阮曉俊實際持有，而林峰在其中僅持10%，近90%的股權由周昕宇持有。上海穆晨則是由林峰獨自擁有。上海匯逸匯由陳佳穎、周昕宇兩人實際持有，陳佳穎實際擁有90.1%、周昕宇實際擁有9.9%。

??目前，周昕宇為海南晨曦以及晨曦基金最大股東，林峰、陳佳穎、阮曉俊等人雖持有部分股權，但企查查顯示，周昕宇在晨曦基金的表決權為100%。

??目前，周昕宇在晨曦基金任總經理及法人，林峰任執行董事。

??在去年年初之時，晨曦基金也曾出現過一次股權變更，直接股東由嘉興晨曦變更為現在的海南晨曦。而嘉興晨曦與海南晨曦股權結構基本類似，只是股東中少了龔雁。

??避險

??晨曦基金由林氏三兄弟創辦于2016年，注冊資本1億元，次年便完成私募基金管理人備案登記（登記號P1062335）。

??在股權關系上，晨曦基金與旭輝并無關聯。但在林氏兄弟和旭輝資源加持下，它卻擁有豪華的資本圈“朋友”。

??在晨曦基金旗下的曦開和諾、曦開和泰等多個合伙企業中，有著博時資本、瑞元資本、銀河資本、富安達資管、鵬華資管、申萬菱信等企業的身影。在地產圈，基金公司和多家明星資本公司共同“抱團”參投項目公司，并不多見。

??地產規模競速時代，房企基金品牌曾隨房企規模高歌頭頂光環，他們憑借手中的資金投資自家項目，房企規模也扶搖直上。而在如今地產行業下行之時，房企基金品牌也受到不小的沖擊。林氏三兄弟在此時從晨曦基金隱退，是否為避險之舉呢？

??企查查信息顯示，晨曦基金目前有對外投資企業22家，另有歷史對外投資企業32家。

??據查，晨曦基金旗下的多個合伙企業均持有一家名為重慶耕渝房地產開發有限公司的股權，該公司為新希望五新實業集團旗下公司，開發重慶D10天際項目（二期），項目占地面積約95畝。

??2022年12月，新希望五新實業2022年度第一期中期票據完成注冊，注冊金額10億元。相關資金擬用于建設位于成都、重慶和昆明的三個普通商品住房項目。其中，重慶項目正是重慶D10天際項目（二期）。

??晨曦基金旗下合伙企業參投第二多的公司為南通駿澤房地產開發有限公司，該公司為中駿旗下，負責開發如東中駿世界城，該項目已于2021年9月29日開盤。此外，晨曦基金還參投了旭輝本身持有股權的宣城市濱湖路與響山路交叉口西南角地塊（暫定名）項目，該項目的設計方案已于去年5月公示。

??不過，晨曦基金參投的項目中，背后不乏正榮、融創、新力、弘陽、花樣年、大唐地產等房企的身影。這其中不少房企存在流動性問題。

??另外，旭輝也在去年爆發流動性危機，這或許也是導致林氏兄弟隱退晨曦基金的影響因素。

??雖然晨曦基金是由林氏三兄弟創立，但是在近幾年，均是由總裁周昕宇作為晨曦基金代表出席公開場合。目前旭輝的債務化解仍在逐步推進，或許將晨曦基金交予周昕宇是更好的選擇。