???文/樂居財經  付魁

??整裝，在家居行業早已不是什么新鮮事，能夠叫上名的企業基本都有涉及。

??“不是在做整裝，就是在做整裝的路上”幾乎是近兩年整個行業的真實寫照。

??而早早占據了整裝賽道的皮阿諾（002853.SZ），下了大功夫投資布局的整裝平臺，最近選擇了出清手中的持股權。

??2月20日，樂居財經家居K線獲悉，皮阿諾轉讓致米智裝（中山）科技有限公司（簡稱“致米智裝”）73%股權，高琪接盤。致米智裝也從3位股東變為兩名股東，高琪持股99%，剩下1%由高鵬持有。

??關于撤出的原因，皮阿諾沒有解釋。讓人看不透的是，相比于大宗業務對其凈利的元氣大傷，整裝業務算是正向拉動，目前也是正做得有聲有色，并不算拖累皮阿諾業績的板塊。

??兩年前的全國招商大會，當時的高調布局，曾經還是云米智裝的致米智裝，當時收獲了非常多的關注，也吸引了眾多合作者。如今隨著皮阿諾的退出，成為了高琪和高鵬兩個自然人持股的平臺。

??抽離致米智裝，由當初的合伙人也是公司原高管來負責，從這一層面來說，皮阿諾似乎未完全拋下整裝平臺，但此舉多少也透露著，對該平臺業績加成的謹慎感。

??2022年，皮阿諾預計實現凈利潤1.5-1.7億元，同比扭虧為盈。

??成立三年多撤出

??其實，皮阿諾在退出之前是有釋放出調整信號的。

??致米智裝成立于2019年，當時皮阿諾月高琪以及非關聯自然人曹曉清共同出資成立致米智裝。彼時，皮阿諾持股73%，高琪和曹曉清分別持股15%、12%。2022年6月，曹曉清退出，股東變為皮阿諾和高琪，高琪股權來到27%。

??2023年1月29日，高鵬出資10萬元成為皮阿諾股東。皮阿諾、高琪、高鵬分別持股73%、26%、1%。

??一個月時間不到，原控股股東皮阿諾完全退出股東陣營。2月20日，致米智裝的控股股東變為高琪。而在此之前，皮阿諾2020年、2021年年報中均有致米智家，且把業績納入了財務報表中。

??對于退出致米智裝的原因以及交易對價等，皮阿諾目前未有相關公告。但企查查顯示，高琪相應出資額由260萬元上升到990萬元，持股比例達99%。

??值得注意的是，雖然皮阿諾并未公布為何剝離致米智裝，但這筆股權交易構成關聯交易。

??資料顯示，高琪曾任廣東美的集團設計經理，零點研究咨詢集團咨詢經理，中山市新山川實業有限公司研發總監，后加入皮阿諾，擔任過監事會主席、研發總監、直營中心總監、董事之職。

??2019年7月9日，皮阿諾發布公告稱，高琪因個人原因辭去第二屆董事會董事職務。辭去董事職務后，高琪將繼續在公司擔任米拉拉事業部總經理職務。米拉拉即為致米智裝的整裝平臺。

??據了解，米拉拉整裝則是一款智能搭配系統、圖形化推薦系統，擁有可智能推薦、一鍵出方案、一鍵報價、定制個人門店等。

??米拉拉整裝不同于傳統裝企以及整裝平臺，其針對當下個性設計潮流，以自身供應鏈產品進行深度改革，獨創五大風格系列的核心整裝產品，每個系列均有相應的配套產品，以模式更輕便、方式更靈活、交付更簡單而獨樹一幟。

??“收縮”整裝業務

??2021年，皮阿諾宣布進軍整裝，彼時開始戰略投資入股米拉拉整裝。

??據了解，皮阿諾在2022年加快零售經銷商整裝渠道開拓，上半年合作開發了近600家整裝/家裝公司。這樣的業務發展速度算不錯的，關鍵是其他定制家居企業也在整裝上重點發力。

??目前，9家上市定制家居企業均在整裝有所布局，歐派整裝大家居、索菲亞直營整裝、商品宅配圣誕鳥整裝、金牌廚柜“桔家云整裝”、皮阿諾的米拉拉……這些也被看作是定制家居企業尋找新業績增長點的舉措之一。

??讓人看不透的是，進展還算可以的整裝業務，皮阿諾選擇出清手中的持股權，不再是公司持股，而變成了公司原高管持股。

??或許這是其減負的一種，又或者是調整業績的一種權宜之舉。

??事實上，近年來，皮阿諾受大宗業務拖累，業績表現有些不盡人意。去年前三季度，皮阿諾營收為9.81億元，同比下降25.55%，凈利潤為1.11億元，同比下降34.23%。

??對于凈利潤的下滑，皮阿諾在財報中表示，疫情反復，市場需求放緩，同時公司在嚴控大宗工程業務風險下，聚焦央國企地產商，訂單總量戰略性下滑，收入減少導致利潤的相應減少。

??數據顯示，去年前三季度，皮阿諾零售經銷商渠道收入5.8 億元，占比61.07%，工程渠道收入3.54 億元，占比37.22%。而在2021年前三季度，皮阿諾大宗業務實現營收6.85億元，占比 52%，零售業務實現營業收入6.1億元，占比 46%。

??據了解，皮阿諾采用大宗業務模式和零售經銷模式雙輪驅動的復合營銷模式。而大宗業務模式是皮阿諾搶占精裝房工程市場的銷售渠道，該模式是其直接或通過工程經銷商與全國知名房地產商建立合作關系。

??皮阿諾所指的工程渠道收入即為大宗業務模式下的收入。在此之下，對比2021年前三季度，2022年同時期，皮阿諾大宗業務收入縮減明顯，減少了近一半。事實上，不只是皮阿諾，九大上市定制家居企業大宗業務均有所下滑。

??而隨著大宗業務的優化，業績開始逐漸回暖。據皮阿諾業績預告顯示，2022年凈利潤預計1.5-1.7億元，2021年為-7.29億元，實現扭虧為盈。

??皮阿諾也對此做出了解釋，除了戰略性引入保利集團作為戰略股東外，也在大宗工程業務渠道上做了防范風險，主動聚焦央國企地產商，大宗工程業務總量出現戰略性下滑。