??文/樂居財經 靳文雨

??“如果說這世上有一種無形的力量，它總會改變或者拿走你很多東西?！芊穹€住自己的情緒，不要被洪流徹底裹挾，才是明智的。 ”

??今年開工時，張鵬寫了一篇名為《不見滄海不回頭》的文章，發布在了其個人公眾號上，其中文字流露出他在歷經千帆后的坦然。

??關于之前的2022年，他曾表達過很多次，無論是他，還是對于整個公司團隊來說，這都是一段難熬的時光。

??自暴雷以來，公司通過債務展期、出售資產等方式籌措資金。張鵬甚至和當代置業創始人張雷一起，為公司提供8億的股東貸款，緩解公司的債務難題。

??對待危機，張鵬有他自己的理解與堅守，而當代置業也從未放棄過自救。好在，還是應驗了他曾說過的那句話，“沒有什么日子不會過去，也沒有什么日子不會到來?！?/p>

??去年12月底，當代置業在債務重組的路上，收到了積極的消息。當日各項重組生效日期條件均已達成，重組生效日期也得到落實。

??這意味著自2021年10月26日債務違約開始，歷經430天的不懈努力，當代置業正式解除了境外高息債的違約狀況，并完成新的債券上市。

??眼下，當代置業的重心在于產生更充足的現金流以履行財務承諾。伴隨諸多利好政策出臺及行業回暖，當代置業也需要依靠銷售回款恢復企業自身“造血能力”，不斷提升整體抗風險能力和經營韌性。

??步步為營

??2022年以來，當代置業債務問題引發的訴訟、償債、項目停工等問題，猶如千斤頂一樣壓在掌舵者張鵬肩頭。他曾頻繁穿梭于各種合作伙伴和金融機構之間，不斷去溝通、解釋，去尋找各種解決危機的可能性方案。

??猶記去年3月，面對揮之不去的債務危機陰影，張鵬曾在其個人微信公眾號上發文表示，“活下來成為唯一要做的事情”。他心里十分清楚，新的一年，當代置業將面臨著許多未知的逆境。

??雖然經歷著夜不能寐，惶恐焦慮的日日夜夜，但他并未放棄?；I劃出售物業平臺、提供股東借款、債務重組……在從未停止的奔波和自救中，點點星光也漸漸打破黑暗，一點點迎來黎明。

??去年2月，當代置業發布公告，宣布境外債重組的消息。根據彼時的方案，當代計劃以“現金贖回+發行新票據”的方式進行重組。

??一方面，當代置業計劃拿出2291.6萬美元現金贖回一部分票據，具體資金將在債權人之間按照比例分配。另一方面，當代置業計劃發行五筆新票據，通過以新還舊的方式，償還上述債券。

??2月25日公告發布當日，票據未償還本金總額約37.4%的持有人，已正式簽署重組支持協議，并受其條款約束。而在最后期限的3月24日下午，當代置業已與超過75%的債券持有人完成重組支持協議簽訂，以支持建議重組。

??到了6月，當代置業的境外債務重組工作傳出了取得重大進展的消息，公司公告稱，擬4947.38萬元出售北京當代綠建工程項目管理集團全部股權，予騰云筑科置業。彼時，當代管理的資產凈值約為8972.5萬元，這一交易對價相當于在賬面上打了五五折。

??出售代建業務以后，最顯而易見的作用是回血。集中內部資源發展主營業務，也有利于企業快速恢復經營狀態。

??7月，當代置業關于境外債務重組計劃獲批準，優先票據持有人同意重組未償還本金13.4億美元（約84.8億元）及至重組生效日的所有應計、未付利息。而后，預期的重組計劃生效日期自7月延長了12次，直至12月30日終于落地。

??2022年底，當代置業宣布各項重組生效，意味著正式解除了境外高息債的違約狀況，并完成了新的債券上市。當代置業的境外債務重組長路，進入了新的階段。

??此外，當代置業的境內借款展期亦有進展。有報道稱，去年7月，當代置業與賬面值為7.1億元的境內債持有人達成協議，根據該協議，境內公司債券的還款日期被延長至2023年7月底。

??在此過程中，張鵬還不斷與債權人溝通、融資以及經營方面，例如積極與其他現有貸款人商討不要求即期償還，直至公司成功完成物業建筑項目及自此產生充足的現金流為止。

??道阻且長

??去年11月，當代置業進行了掌舵人的換防，原董事會主席張雷辭任，但仍繼續擔任執行董事，張鵬則獲委任為主席。

??接過張雷權杖的張鵬，顯然并不輕松。

??12月底，在他履新董事會主席的第50天，當代置業發布了一份遲到的成績單。

??從財報來看，當代置業2021財年實現收入約114億元，毛利約6.54億元，凈利潤虧損23.3億元，各項指標都有所下滑。

??在年報中，張鵬表示：“未來將深刻反思、深切復盤，刮骨療傷、祛除頑疾，充分利用止跌企穩的大環境和房地產政策持續落地，全力紓解債務風險，恢復正常經營，盡快讓公司回歸安全、良性、健康的發展狀態?！?/p>

??眼下，債務重組已成為出險房企化解流動性壓力的突破口，但展期、債轉股等相關重組，歸根到底只是一種輔助手段，都僅能緩解企業一時燃眉之急。

??對于已有重組希望的當代置業來說，在當前市場環境整體回暖趨勢下，企業運營改善核心還在于銷售端，即修復基本盤、依靠銷售回款，恢復企業自身“造血能力”。

??2023年已經開啟，當代置業也在向保交樓和促進資金回流上不斷發力。從其微信動態來看，2月7日，太原當代著MOMΛ啟動了復工儀式。而自元旦以來，旗下的多個項目也陸續迎來了交付。

??今年開工之時，張鵬在給員工發的一封信中，提到了要只爭朝夕向滄海。用他的話來說，“疫情三年，地產業務受到創傷，其他不少運營板塊的目標沒有實現，增長率沒有實現，時不我待，開足馬力，需要全速前進?！?/p>

??過往已經清零，未來需要從零開始。