??樂居財經 王敏  3月23日，貴州安達科技能源股份有限公司（以下簡稱“安達科技”）登陸北交所。

??招股書顯示，安達科技是一家鋰電池正極材料及其前驅體的生產制造企業，主要從事磷酸鐵、磷酸鐵鋰的研發、生產、銷售。在磷酸鐵鋰正極材料領域，安達科技是市場龍頭之一。

??今年2月27日，安達科技在北交所完成注冊。安達科技此次擬公開發行新股不超過5553.4萬股，募集資金14.44億元，扣除發行費用后擬投入6萬噸/年磷酸鐵鋰建設項目、償還銀行借款與補充流動資金。

??業績方面，2019年至2022年1-6月，公司營業收入分別為15,360.01萬元、9,260.53萬元、157,712.81萬元和290,182.55萬元，凈利潤分別為-22,421.24萬元、-18,581.30萬元、23,085.38萬元和61,197.42萬元。

??由于在2019年和2020年的大幅虧損，安達科技通過銀行等渠道融資已經變得非常困難，于是將目光轉向了非金融機構。

??報告期各期末，安達科技的其他流動負債分別為240.00萬元、97.29萬元、58,184.32萬元和 33,345.66萬元?？梢钥闯?，該項數據在2021 年末大幅增加。

??樂居財經《預審IPO》發現，增加的原因主要為安達科技向非金融機構的借款，借款方包括比亞迪、貴州省新型工業化發展股權投資基金合伙企業（有限合伙）、貴陽銀行股份有限公司（委托貸款人：郎洪平、姜任飛和王威）。

??2021年，比亞迪為保證自身供應鏈穩定，向安達科技提供資金支持以建設新的生產線，借款金額2億元，利率6%。比亞迪同時對安達科技后續產線使用、產品價格、供貨數量、產線抵押以及投資者引入限制等進行了約定。截至2022年6月末，安達科技已采用貨款抵扣的形式歸還1億元。

??郎洪平、姜任飛和王威三人以委托貸款的方式借給安達科技1.5億元，利率6%。此后在2022年，三人對安達科技的債權轉換為股權。

??也正是這一年，安達科技的資產負債率飆升。2019年和2020年末，安達科技的資產負債率分別為14.32%和19.86%，在2021年末上升至60.3%，2022年6月末為51.62%。

??在上市申請前，安達科技制定并實施了2022年股票期權激勵計劃，激勵對象共計72人，為公司的董事、高級管理人員和核心員工。

??以劉建波、李忠為代表的6名董事、高級管理人員獲授股票期權合計1203萬份，占授予股票期權總數的32.93%。其余66名核心員工獲授票期權合計2450萬份，占授予股票期權總數的67.07%。其中，開陽安達總經理助理劉家成是實際控制人劉建波、李忠之子，被認定為公司核心員工。

??此次股權激勵的行權價格為13.18元/份，而本次安達科技上市給出發行底價為25.88元/股。也就是說，股權激勵的行權價格僅相當于未來發行底價的五折。

??本次授予的股票期權自授權日起滿12個月后，激勵對象在未來36個月內分三期行權，行權比例分別為40%、30%和30%。其中，最近一期的行權條件為“2022年營業收入較2021年收入增加223%；或2022年磷酸鐵鋰出貨量較2021年出貨量增長50%”。

??以安達科技目前的業績增速，這樣的行權門檻顯得非常容易。2021年，安達科技實現營業收入15.77億元，同比增長1603.06%；而在2022年1-6月份，安達科技的營業收入就達29.02億元，同比增長555.74%。