??圖文/樂居財經 徐酒眠 靳文雨

??去年一年，受地產爸爸連累，多家物企虧損，不僅規模增速大幅下滑，位列頭部的尖子生們也面臨凈利腰斬的窘境。所以在分紅上，不少物企吝嗇起來，干脆不再派息。

??據樂居財經統計，在已披露2022年年報的50家港股物企中，雅生活服務、金科服務、中駿商管、德信服務集團、合景悠活、銀城生活服務、興業物聯等7家企業，在2021年末進行了派息，但是在2022年卻選擇當“鐵公雞”，捂緊腰包不進行派息。

??還有包括榮萬家、世茂服務、融信服務、和泓服務、正榮服務在內14家物企，在2021和2022年連續兩年未派發末期股息。 

??不過，也有物企哪怕凈利潤虧損，仍堅持派息。另據樂居財經統計，2022年堅持派息的有29家，合計派息金額約為51.94億。但即便咬咬牙給股東發了福利，也有好幾家在去年的基礎上縮了水，提高派息額度僅有13家物企。

??誰的紅包最大？

??2022年，碧桂園服務凈利潤大跌48.7%，陷入“增收不增利”的困境，但是在分紅上，確是絲毫不手軟。

??除每股0.144元末期股息外，碧桂園服務還派發了每股0.2281元的特別股息，股息總額達12. 55億元，在目前公布了派息方案的港股物企中居首位。

??從持股數量來看，楊惠妍通過全資持有的必勝及Fortune Warrior擁有碧桂園服務12.18億股股份，持股比例為36.12%。而碧桂園服務執行董事李長江、肖華及郭戰軍分別持有322.79萬股（持股比例為0.27%）、125. 58萬股（持股比例為0.08%）、82.54萬股股份（持股比例為0.06%）。

??據此計算，楊惠妍通過分紅可以拿到4.53億元，而李長江、肖華及郭戰軍三人則可分別到手120.11萬元、46.73萬元、30.71萬元。

??華潤萬象生活則以7.11億元派息總額位列物企第二位。在宣派上市兩周年特別股息每股0.3643元的基礎上，又派發了末期股息每股人民幣0.312元，加上2022年已經派發的中期股息，其全年派息率由2021年的37%提升至45%。

??而這似乎并不是終點。在全年業績電話會議上，董事會主席李欣直言，“基于公司高質量管理和較好的業績之下，公司派息是因為最大限度的回報股東。只要沿著目前的營收增長和利潤增速，不排除未來提高派息率的可能性?！?/p>

??所有港股物企中，濱江服務的每股派息最大方。其擬派的末期股息每股高達1.001港元，總派息額約為2.47億元，全年派息比率高達60%。

??從2022年業績來看，濱江服務營收達到19.8億元，同比增長41.7%；歸母凈利潤則為4.12億元，同比增長28.9%。無論是營收還是凈利潤，增長幅度都居于前列。

??值得一提的是，截至2022年底，有2家物企的現金翻番，其中之一就是濱江服務，且其現金增幅最大。年末濱江服務現金及現金等價物約19.5億元，較2021年的9.06億元增長約115.3%。

??除以上提及房企外，還有融創服務、綠城服務、萬物云、保利物業、中海物業、建業新生活等6家物企，2022年末期宣派股息總額在2億元以上，分別約為4.19億元、2.89億元、2.84億元、2.78億元、2.3億元、 2.18億元。

??其中，建業新生活宣布向公司的股東派發末期股息0.191港幣/股，合共約人民幣2.18億元，將從公司的股份溢價賬派付。算上年中0.211港幣/股的股息，2022年派息4.6億人民幣（每股派息0.402港幣），全年分紅率為81%。

??據樂居財經《物業K線》了解，建業新生活在2021年的全年派息總額約為5億元，派息率為80%。彼時在業績發布會上，其管理層曾表示，未來不會低于50%的派息比例。如今來看，建業新生活不僅兌現了承諾，并且連續2年分紅比例都處在80%的高位。

??融創服務的情況也較為特殊，它是堅持派息的港股物企中，唯二凈利潤虧損的企業（另一家為時代鄰里，股息總額0.22億元）。

??去年以來，該公司受地產行業整體下行及與之密切關聯的母公司融創中國影響，收入同比下降了9.8%，歸母凈利潤由2021年的12.76億元下跌至虧損4.82億元。

??但在2022年，融創服務仍宣派末期股息每股0.137元，合計約4.19億元，按歸屬于公司擁有人的核心凈利潤計算，分紅比例約為55%。去年同期股息合計3.8億元，同比增長約10%。

??在流動資金和財務表現上，融創服務良好的現金流為其派息提供了保障。截至2022年12月31日，融創服務銀行存款和現金總額約為39.9億元。分紅激勵是上市企業提振信心的常用手段，通過高額分紅，融創服務向外界傳遞了自己的信心。

??14家物企連續兩年未派息

??去年一年，受地產連累，多家物企虧損，不僅規模增速大幅下滑，位列頭部的尖子生們，也面臨凈利腰斬的窘境。所以在分紅上，不少物企都縮緊了“錢袋子”，分紅比例大不如前。

??如頭部物企萬物云，盡管在2022年保持了營收的增長，但盈利仍是“老大難”問題。2022年其歸母凈利出現近10個百分點的下滑，毛利率和凈利率同樣下降2-3個百分點至14.1%、5.3%。

??萬物云董事會建議以EBITDA 10%為派付股息總額，向股東派付截至2022年12月31日止年度的末期股息0.241元（含稅）/股，合計約2.84億元。

??據樂居財經《物業K線》了解，在上市前的2019年-2021年，萬物云分別宣派股息2.47億元、3.18億元和35.37億元，合計金額超過41億元。以凈利潤計算，2022年萬物云派息率不到20%。

??另外，雅生活服務、金科服務、中駿商管、德信服務集團、合景悠活、銀城生活服務、興業物聯等7家企業，在2021年末進行了派息，但是在2022年卻選擇當“鐵公雞”，捂緊腰包不進行派息。

??還有包括榮萬家、世茂服務、融信服務、和泓服務、正榮服務在內14家物企，在2021和2022年連續兩年未派發末期股息。

??這些公司中，不少是受到了地產母公司的拖累。物企一直被關聯房地產公司視為“現金奶?！?，但由于行業下行，物企也難“獨善其身”。

??如在2022年，正榮服務、榮萬家、融信服務等物企的營收下滑幅度均超過10個百分點。它們背靠的地產母公司則多數面臨流動性困境，在2022年出現資金問題，不僅營收大幅下滑，凈利潤也出現虧損。

??當然，物企派息，除了與房地產行情相關之外，很大程度上也與現金流狀況有關。根據樂居財經此前統計的港股物企現金榜顯示，在50家發布年報的港股物企中，有21家的在手現金不足5億元，還有31家物企的現金及現金等價物金額較去年出現下滑。

??其中，銀城生活服務、德信服務集團、宋都服務、潤華服務等企業的現金及現金等價物金額分別為2.92億元、2.1億元、1.09億元、0.65億元，而現金減幅均在40%以上，分別為-45.73%、-58.03%、-65.74%、-42.31%?，F金流捉襟見肘的情況下，再進行派息自然是力不從心。