花旗維持中國中免“買入”評級，目標價243港元
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樂居財經
吳文婷
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2023-05-01 16:02
??樂居財經 吳文婷 5月1日，花旗發表研究報告指出，中國中免(01880.HK)今年首季收入按年增長24%，基本符合預期，然而由于毛利率復蘇較慢，首季表現低于預期，拖累凈利潤按年下跌10%。
??該行進一步指出，雖然期內折扣幅度收窄及線下銷售渠道有所反彈，令毛利率從去年第四季的19.1%回升至今年首季的26.3%，但按年比較仍減少4.8個百分點。
??花旗預計隨著促銷活動進一步減少、時尚品類產品組合增加及機場免稅店銷售表現反彈，今年第二季集團利潤率可能會出現更大的實質性改善，同時收入增長將持續，將即將來臨的五一勞動節假期視為下一個催化劑，同時看好潛在有利的市區免稅政策，維持“買入”評級，目標價由262港元降至243港元。
來源：樂居財經
作者：吳文婷
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