??文/樂居財經 嚴明會

??4月中旬，許家印罕見出席廣州球隊會議。再次出現在大眾視野，許家印已成為了被執行人。

??5月12日晚間，中國恒大公告稱，其收到廣東省廣州市中級人民法院就深圳國際仲裁院2022年12月21日的仲裁裁決所發出的執行通知書，中國恒大、中國恒大附屬公司廣州凱隆置業有限公司（下稱“廣州凱隆”），以及中國恒大控股股東、執行董事許家印是該執行通知的被執行人。

??恒大危機爆發這么久以來，這還是許家印首次成為被執行人。此前，都是恒大地產董事長趙長龍擔任“背鍋俠”的角色。據企查查，趙長龍被限制高消費224次，被行政處罰1次。

??或許，許家印早就預料到了危機的到來，幾乎沒有在子公司擔任過法人，但最終還是沒能躲過。

??仲裁申請人為和信恒聚（深圳）投資控股中心（以下簡稱為“和信恒聚”），其由銀川聚信信和資產管理合伙企業（有限合伙）、中信聚信（北京）資本管理有限公司出資設立，而二者均由中信信托出資設立。

??上述仲裁與恒大此前謀求回歸A股重組引入戰投有關，2016年10月，恒大宣布借殼深深房回A，此后在一年時間內先后引入三輪戰投，總金額達1300億元。三輪增資完成后，各戰投合計持有恒大地產經擴大股權約36.54%，原來持有恒大地產100%權益的廣州凱隆，持股比例下降至63.46%。

??在2016年12月及2020年11月，和信恒聚與恒大方面簽訂了有關恒大地產的增資及相關協議，向恒大地產增資50億元，并取得了后者約1.6%股權。

??按照披露草案，深深房將以發行A股或現金方式購買廣州市凱隆置業有限公司持有的恒大地產集團100%股權，從而使廣州凱隆成為深深房控股股東。恒大集團旗下的地產業務則將注入深深房，完成A股上市平臺的搭建。

??恒大與戰投方設下了對賭協議，其中包括對2018-2020年三個財政年度的盈利及分紅要求，以及若未在2020年完成對深深房的重組并實現回A，戰投們有權要求廣州凱隆以其原始投資成本購回戰略投資者于恒大地產的股權。凱隆置業可以選擇不購回此類股權，在此情況下，許家印應以原始投資成本購回投資者的股權?；蛘邚V州凱隆補償投資者于恒大地產的額外股份，相當于在補償前由戰略投資者所持股份的50%。

??也就是說，若未能成功上市，恒大在退還1300億元戰投資金外，還需支付137億元的分紅款。

??2020年9月，恒大眼看重組無望，為避免戰略投資到期的巨額贖回，率先展開了與戰投的談判。并與863億元戰投簽訂補充協議，戰投方同意轉為普通股權長期持有，且股權比例保持不變。

??2020年11月，恒大宣布終止與深深房的重組計劃，意味著歷時4年的回A計劃失敗。之后，恒大再公告稱，357億元戰略投資者亦已商談完畢，即將簽訂補充協議；30億戰投的本金則由恒大地產現金支付后回購；50億元戰略投資者由于涉及其自身大股東的資產重組，正在商談。

??這剩余的50億戰投為恒大埋下了隱患。重組落幕2年后，和信恒聚要求恒大方面履行增資協議項下的回購承諾及支付尚欠分紅、違約金及收益。

??根據該執行通知，具體被執行的事項包括：廣州凱隆、許家印支付恒大地產2020年度分紅的差額補足款約2.04億元，并承擔違約金約5123萬元；許家印、中國恒大以50億元回購和信恒聚持有的恒大地產股權；中國恒大支付和信恒聚持有恒大地產自2021年2月1日起計至完成回購的補償約7.7億元；以及本公司、廣州凱隆、許家印支付約3553萬元的律師費、仲裁費及執行費。

??累計被執行金額為60.61億元。若不能妥善解決，許家印將進入“失信被執行人”名單。

??債務重組方面，截至2022年12月31日，中國恒大境內存在有息負債逾期金額2084億元，境內或有債務逾期金額達到約1573億元，境內商業承兌匯票逾期金額有3263億元，境內或有債務逾期金額約1573億元，部分境內債權人就此對集團采取了法律行動。

??境外債方面，恒大正就本金總額超過191億美元的美元債與債權人談判，謀求進一步解決方案。