東吳證券:新房二手房銷售環比企穩,LPR連續9月未變

原創 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  樂居財經 李禮 5.5w閱讀 2023-05-30 16:02

??樂居財經 李禮 5月30日,東吳證券發布房地產行業跟蹤周報。

??投資要點

??上周(2023.5.20-2023.5.26,下同):上周房地產板塊(SW)漲跌幅-3.8%,同期滬深 300、萬得全 A 指數漲跌幅分別-2.4%,-1.4%,超額收益分別為-1.4%、-2.4%。29 個中信行業板塊中房地產位列第 26。

??房地產基本面與高頻數據:

??(1)新房市場:上周 38 城新房成交面積 347.0 萬方,環比+1.9%,同比+13.2%;2023 年 5 月 1 日至 5 月 26 日累計成交 1172.7 萬方,同比+20.5%。今年截至 5 月 26 日累計成交 7295.0 萬方,同比+14.5%。

??(2)二手房市場:上周 17 城二手房成交面積 177.1 萬方,環比-3.4%,同比+42.7%;2023 年 5 月 1 日至 5 月 26 日累計成交 631.1 萬方,同比+55.2%。今年截至 5 月 26 日累計成交 3610.5 萬方,同比+65.4%。

??(3)庫存及去化:14 城新房累計庫存 9424.4 萬方,環比+0.0%,同比1.1%;14 城新房去化周期為 14.7 個月,環比變動+0.0 個月,同比變動1.7 個月。一線、新一線、二線、三四線城市去化周期為 11.5 個月、9.0個月、15.5 個月、39.6 個月,環比分別變動-0.1 個月、+0.1 個月、0.0 個月、+0.0 個月。

??(4)土地市場: 2023 年 5 月 22 日-2023 年 5 月 28 日百城供應土地數量為 451 宗,環比+15.9%,同比-42.9%;供應土地建筑面積為 2407.0 萬方,環比+12.2%,同比-60.3%。百城土地成交建筑面積 923.7 萬方,環比-72.9%,同比-68.4%;成交樓面價 1756 元/平,環比+24.7%、同比 0.0%;土地溢價率 3.4%,環比 0.0pct,同比-0.1pct。

??重點數據與政策:全國層面:中國人民銀行 5 月 22 日公布,1 年期貸款市場報價利率(LPR)為 3.65%,5 年期以上 LPR 為 4.3%,均維持不變。地方層面:重慶璧山外地人士購房可享契稅減免、就業推薦等。廣州省提高租房公積金提取額度,提高至每人每月最高 1400 元(現行為最高 900 元)。海南發布公積金新政,租房提取額度最高 3000 元/月。天津在津無房家庭首次公積金貸款還清后,仍可按首套房貸款。

??周觀點:上周新房與二手房環比數據小幅波動,同比保持增長,疫情積壓的住房需求在一季度充分釋放后二季度房地產市場有所降溫,預計 6月由于 2022 年高基數原因同比數據將承壓。但近期部分二線城市限購政策有所放松,我們認為全年銷售面積增速仍可轉正。推薦關注土儲充裕、布局聚焦核心城市、信用資質良好的房企,未來有望率先受益于市場復蘇和政策放松;同時建議關注物業和代建行業的投資機會。推薦標的:1)開發商:保利發展、招商蛇口、濱江集團,建議關注華發股份、中國海外發展、越秀地產、保利置業集團;2)物業公司:華潤萬象生活、雅生活服務、保利物業、越秀服務;3)代建公司:綠城管理控股。

??風險提示:房地產調控政策放寬不及預期;行業下行持續,銷售不及預期;行業信用風險持續蔓延,流動性惡化超預期;疫情反復、發展超預期。

來源:樂居財經

作者:李禮

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