根據弗若斯特沙利文報告，在國內民營腫瘤醫療集團中，按截至2021年12月31日國內的自營或托管腫瘤醫療機構的數目計，美中嘉和排名第二；按2021年國內的腫瘤治療賦能服務的收入計，美中嘉和排名第一；按截至2021年12月31日自有或托管放療設備單位的數目計，美中嘉和排名第二。根據同一數據源，截至同日，美中嘉和亦為制定國內放射治療多項國家行業標準的主要制定者中唯一一家民營醫療機構。

美中嘉和通過自營醫療機構為癌癥患者服務及通過網絡業務賦能第三方醫療機構。于公司的自營醫療機構，公司憑借高水平的多學科診療（MDT）?？漆t生及以精準放療為特色的強大診療能力，為癌癥患者提供整個護理過程中全方位的腫瘤醫療服務。

來源：上市公司官網、高禾投資研究中心

美中嘉和將業務主要分為醫院業務、網絡業務。截至目前，美中嘉和于中國擁有八家自有醫療機構，包括兩家腫瘤醫院、四家診所（或門診部）、一家影像診斷中心及一家互聯網醫院。另外，其在上海還擁有另外一家在建自營腫瘤醫院。旗下廣州泰和腫瘤醫院附屬質子中心是華南地區首個質子治療中心。

2016年，美中嘉和曾在新三板掛牌，后于2018年終止掛牌。

業內人士表示，對于美中嘉和的連年虧損并不值得奇怪，畢竟近些年民營醫療機構頻頻傳出不賺錢的消息，疊加美中嘉和醫院網絡處于擴張期，前期三費開支大增也是拖垮公司短期利潤的影響因素之一。

目前，按收入比較美國的質子治療市場規模已經超過10億美元，而國內的質子治療市場還處于發展的初級階段。2022年，國內僅有兩家質子治療中心投入運營，而美國在同年的數字為43家。

不過，隨著技術進步、政府支持的持續增加以及居民收入水平的不斷提高，國內的質子治療市場有望呈爆發式增長。而美中嘉和的核心服務則是精準放療，其中包括治療質子治療。

公司的廣州泰和腫瘤醫院（廣州醫院）采購了一套定制的四室質子治療設備，其中配備了四個旋轉支架的治療艙。據招股書顯示，公司已于2022年11月在廣州醫院質子中心完成質子治療設備的臨床試驗，預期將在完成臨床治療患者隨訪后，于2023年第三季度完成。同時，公司預期于2023年末取得國家衛健委頒發的大型醫用設備配置許可證，并于2024年1月開始運營廣州醫院質子中心。預計在一段時間內，公司的廣州醫院是華南地區唯一一家提供質子治療的醫療機構。

在人口老齡化的大背景下，我國的癌癥發病率呈上升趨勢。據國際癌癥研究機構（WTO旗下的機構）資料，2022年全球新發癌癥病例1929萬例，其中，中國的新發癌癥為457萬人，占全球的23.7%，癌癥新發人數遠超世界其他國家。

據中國衛生健康委員會的統計數據，我國腫瘤醫療服務市場規模在2019年達到了3700億元左右，而到了2020-2025年，這個市場的復合增速約為11.5%，這表明腫瘤醫療服務市場規模在不斷擴大。然而，盡管市場規模在擴大，但腫瘤醫院床位使用率高達106%，這表明醫療服務資源供應較為緊張。此外，國內人均腫瘤治療費用較低，這表明仍有大部分腫瘤治療需求尚未滿足。

 來源：上市公司招股書、高禾投資研究中心

截至2022年，我國共有1154家腫瘤醫院，其中公立腫瘤醫院382家，民營腫瘤醫院772家，民營?？颇[瘤醫院數量已超過公立?？梢钥吹?，國內民營腫瘤醫院快速發展，已成為腫瘤醫療服務市場的重要力量。

但據前面數據顯示，頭部民營腫瘤醫療服務提供商所占的市場份額也僅有0.5%，2022年前五大參與者（按收入計）所占市場份額合共僅為6.5%。由此可見這個市場是極度分散的，這也就帶來了激烈的競爭。

面對這樣的競爭壓力，美中嘉和在招股書中披露稱，擬采取以下戰略來進一步發展業務：（1）推進質子治療設備的臨床應用及配套設施的建設；（2）通過擴大設施，培養世界級的腫瘤醫療品牌形象；（3）利用云平臺升級CSS服務，以擴大業務規模及培育SaaS業務模式；（4）通過互聯網醫院拓寬服務組合和患者接觸點；（5）加快科研和培訓成果向臨床應用的轉化。

面對美中嘉和的積極布局，或將有望助推美中嘉和的進一步發展，而此次美中嘉和能否一舉成功上市，也讓我們一同關注。(來源|上市公司招股書、直通IPO、IPO聚焦、LiveReport大數據、高禾投資研究中心)