異常經營的私募為何“陪跑”財務造假的金通靈長達5年?

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  翠鳥資本 5.8w閱讀 2023-12-02 13:02

文︱翠鳥資本

          

A股出現了一場公然造假的大案。

          

你真的難以想象,連續六份年度報告造假……

          

2010年6月,金通靈(300091.SZ)登陸創業板,至今13年有余。

          

而其造假案終見天日,不禁讓投資人感嘆,這家公司真得太“敢”了,甚至,中小股東們開始懷疑投資信仰。

          

即使股東們真心誠意地做著時間的朋友,但換來的卻是上市公司精心設計的騙局。

          

更為荒唐的是,一家私募機構帶著客戶的資金,“陪跑”金通靈長達5年之久,這家私募已處于“異常經營”之狀態。

          
“膽大者”背景

          

金通靈是一家裝備制造企業,擁有發電島集成、高壓空氣站集成、冰蓄冷系統集成、海水(流化)制冰系統集成、風系統節能改造等相關工程技術總包能力。

              

公司于2010年6月登陸創業板,是江蘇省南通市第一家創業板公司。自2010年至2022年底,金通靈總計發布13份年度財務報告。

          

根據江蘇證監局最新發布的《行政處罰事先告知書》,金通靈于2017年至2022年,連續六年實施財務造假,共計虛增營業收入約11.35億元、虛增利潤4.68億元;虛減營業收入約2.02億元,虛減利潤3852.77萬元。

          

可以看出,2017年成為金通靈“財務思維”的轉折點,高管團隊開始財務造假。

          

江蘇證監局還指出,該公司的董事長、財務總監、總經理助理以及1名董事,均有參與上述財務造假。


          
“清洗”數據

          

投資者僅從消息面來看,想必無法理解連續六年造假背后的“膽量”。

          

除了“膽量”——對市場和道德毫無敬畏之外,金通靈“清洗”財報的技術手法,也值得一探究竟。

          

實際上,這場造假由金通靈直接“自揭家丑”而曝光。

          

2023年4月末,金通靈公告稱:在2022年財務報表編制過程中自查發現以前年度存在重大差錯并進行追溯調整,主要包括營業收入存在差錯、建造合同的完工進度存在差錯等。

          

上述公告披露后,深交所迅速發去問詢函,兩個月后公司被證監會立案調查。

          

實際上,大華會計所在今年4月份審閱金通靈財務情況時,曾發現了11個重大差錯,涉及公司發放獎金未入賬、公司代客戶回款沒算等。

          

來看看金通靈“清洗數據”之后,給財報帶來的“賺錢效應”。

          

以利潤總額數據為例,2017年至2022年,金通靈虛增或虛減利潤總額分別占公司各年度披露利潤總額(絕對值)的103.06%、133.10%、31.35%、101.55%、5774.38%、11.83%。


          
私募資本“身份不明”

          

金通靈背后的股東方,與這場財務造假有沒有千絲萬縷的聯系?

              

這是一個需要拷問的關鍵之處。

          

只要打開任何一個行情軟件,投資人都會發現,券商機構已經很久沒有寫過金通靈的看多研報了,距今最近的一份報告,發表于2018年12月12日。

          

2018年恰恰是金通靈展開財務造假的第二年。

          

換言之,券商分析師們幾乎“放棄”了這家公司。

          

然而,拿著客戶真金白銀的私募,卻“愛上”了金通靈。

          

截至今年三季度末,一家名為“上海滾石投資管理有限公司”的私募機構,旗下兩只產品位列金通靈前十大股東名單。

          

另據倉位在線,滾石投資持有金通靈的起始時點,可追溯至2018年7月份。

          

然而,滾石投資已經不是“合法”的私募機構。

          

據中國基金業協會官網,滾石投資的備案資格處于被注銷登記的狀態,并有如下標注型信息:

          

“根據2023年9月27日協會發布的《關于注銷福建善一投資管理有限公司等9家不能持續符合管理人登記要求的私募基金管理人登記的公告》,注銷登記?!?/span>   

   

中國基金業協會還提示,滾石投資處于“異常經營”。

          

這家私募旗下產品涉及現代制藥主題,也涉及新能源行業,賽道型投資色彩濃厚。

          

此外,協會還提示滾石投資有多個產品“(管理人登記資格)注銷時未在系統提交清算”,這里面恰恰就包括重倉金通靈的兩個產品。

          

僅看今年年內金通靈披露的三份財報,十大股東里沒有任何一家公募機構,基金機構僅由滾石投資進行“撐場”。

          

難道滾石投資從來就沒有發現過金通靈的內部治理問題嗎?投研團隊的調研完全處于失控狀態嗎?

          

況且,這家喪失資質的私募管理人,拿著客戶資產“追隨”金通靈長達5年之久,這5年正處于金通靈連續造假的階段。

          

換言之,滾石投資拿著投資者的錢流向了一家造假公司,而且陪跑了數年。這到底是冤還是另有隱情,很難有個肯定的答案。


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來源:翠鳥資本

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