老鋪黃金成立第六年凈利首降,三年半打廣告花費近5000萬

原創 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  樂居財經 劉治穎 7.6w閱讀 2023-12-11 09:30

樂居財經 劉治穎11月10日,老鋪黃金股份有限公司(以下簡稱:老鋪黃金)在港交所遞交招股書,擬在香港主板掛牌上市,中信建投國際為獨家保薦人。

從金色寶藏獨立出來后,老鋪黃金的業績一直向好發展,但2022年凈利卻出現了下滑。

2020年-2022年及2023年上半年,老鋪黃金的營收分別為8.96億元、12.65億元、12.94億元及14.18億元;凈利分別為8802.5萬元、1.14億元、9452.9萬元及1.97億元??梢钥吹?,2022年老鋪黃金的凈利下滑了近二成。

截至遞表前,老鋪黃金共有29家門店,覆蓋全國12個城市,其中大部分位于一線和新一線城市。2020年-2022年及2023年上半年,老鋪黃金新開門店數量分別為3家、4家、6家、2家,關閉門店數量分別為2家、1家、1家、1家。

根據老鋪黃金的披露,其門店選址集中在高端購物中心。截至2023年6月30日止六個月,老鋪黃金位于北京SKP的兩家門店產生的總收入1.54億元,實現每平方米每月收入約人民幣42.7萬元。

此外,與其他黃金品牌不同的是,老鋪黃金重點銷售的是古法手工金器。據弗若斯特沙利文的資料,老鋪黃金是中國黃金珠寶市場主要品牌中唯一專注設計、生產加工和銷售古法黃金產品的品牌。

但也正因門店數量和經營范圍的局限性,老鋪黃金的規模要遠遠低于周大福、老鳳祥、周生生、周大生等。2022年,周大福、老鳳祥、周生生、周大生的收入分別為804.74億元、630.1億元、183.97億元、111.18億元,營收均超過百億。

老鋪黃金坦言,珠寶首飾行業競爭激烈,若公司無法有效地與競爭對手競爭,業務、經營業績、財務狀況及增長前景可能會受到重大不利影響。

業績增長的同時,老鋪黃金的應收貿易款也不斷攀升,這或許也與老鋪黃金的門店選址有關。截至2020年、2021年及2022年12月31日以及2023年6月30日,老鋪黃金的貿易應收款項分別為7720萬元、1.04億元、1億元及1.65億元。

據悉,老鋪黃金的門店通常是與購物中心合作經營,客戶向門店的付款通常先由購物中心收取,然后由購物中心扣除相關費用后轉給老鋪黃金。通常,老鋪黃金會按月與這些商場結算。

在此種模式下,購物中心很可能會因財務狀況惡化或流動資金問題而拖欠向老鋪黃金的付款。

此外,老鋪黃金的存貨規模也較高。截至2020年、2021年及2022年12月31日以及2023年6月30日,其存貨余額分別為6.81億元、7.7億元、8.07億元及9.65億元,分別占總資產的84.9%、83.5%、80.3%及76%。老鋪黃金坦言,由于公司的業務擴展,未來存貨可能還會進一步增加。

樂居財經《預審IPO》仔細研究發現,老鋪黃金的存貨規模增長主要是由于制成品、原材料及半成品增加。其中,各期的原材料存貨金額分別為8780.4萬元、1.22億元、1.1億元及2.36億元。

期內,老鋪黃金向其五大供應商的采購總額分別為5.46億元、7.72億元、7.05億元及9.25億元,分別占各年度或期間采購總額約95.1%、95.1%、93.3%及96.0%。其中,向最大供應商采購的金額分別為5.09億元、6.06億元、6.34億元及7.73億元,約占各期間采購總額的88.7%、74.7%、84.0%及80.2%。

另外值得注意的是,2020年-2022年及2023年上半年各期末,老鋪黃金經營活動所得現金流量凈額分別為2812萬元、1.02億元、1.48億元及1.14億元。在2022年凈利下滑的情況下,老鋪黃金的經營現金流卻不降反增。

2020年-2022年及2023年上半年各期末,老鋪黃金的現金及現金等價物分別為971.9萬元、2519萬元、6028.2萬元及1億元。

據老鋪黃金披露,其主要依賴短期及長期借款來為業務提供資金。截至2023年6月30日,老鋪黃金的銀行借款為1.23億元。

樂居財經《預審IPO》穿透招股書還發現,老鋪黃金近幾年在廣告宣傳方面,很舍得投入資金。

2020年-2022年及2023年上半年,老鋪黃金通過多個渠道及方法進行品牌及產品營銷,包括在其門店所在的商場或周圍展示廣告,并在社交媒體及其他數字平臺投放廣告。于2020年、2021年、2022年及截至2023年6月30日止六個月,老鋪黃金的廣告及宣傳開支分別為820萬元、1030萬元、1510萬元及1110萬元,三年半合計花費了4470萬元。

重要提示:本文僅代表作者個人觀點,并不代表樂居財經立場。 本文著作權,歸樂居財經所有。未經允許,任何單位或個人不得在任何公開傳播平臺上使用本文內容;經允許進行轉載或引用時,請注明來源。聯系請發郵件至ljcj@leju.com,或點擊【聯系客服

網友評論

一本久久综合亚洲鲁鲁五月天